摩根大通发表研究报告指,周大福(01929.HK) -0.110 (-0.779%) 沽空 $9.10千万; 比率 47.339% 第三财季的零售值按年增长18%,胜於预期。另外,受惠於产品组合改善、渠道优化、黄金价格上涨及成本控制等有利因素,公司的利润率表现强劲。此外,管理层亦上调2026财年指引,包括目标收入升中个位数百分比;同店销售增长中至高个位数;毛利率31.5%至32.5%;经营溢利率约为20%;及SG&A比率约为13%。
考虑到当前金价持续上升,摩根认为周大福的利润率前景仍有进一步提升潜力,将公司2026至28年的盈测上调2至6%,目标价由16.4元上调至17元,维持「增持」评级。(sl/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-01-23 16:25。)
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